Um dos principais tópicos de discussão na edição de 2026 da reunião do Fórum Econômico Mundial em Davos, na Suíça, foi o confronto entre a indústria de criptografia e os bancos tradicionais em relação aos esforços de foyer sobre a versão ultimate do projeto de lei de estrutura de mercado de criptografia em revisão no Senado dos EUA, que é conhecido como Lei CLARITY.
Durante uma entrevista à CNBC em Davos na terça-feiraBrian Armstrong, que é o CEO da gigante de troca de criptografia Coinbase, foi questionado sobre as atuais discussões e controvérsias em andamento com o projeto de lei de regulamentação de criptografia. Em seus comentários, Armstrong afirmou que estava trabalhando em nome de seus usuários para criar um ambiente regulatório melhor, ao mesmo tempo que afirmava que os interesses bancários estavam tentando proibir efetivamente a concorrência de empresas como a Coinbase e outros membros da indústria de criptografia.
“As suas forças de foyer e os seus grupos comerciais estão a entrar e a tentar proibir a sua concorrência”, disse Armstrong. “E então, para mim, você não deveria ser capaz de proibir a competição.”
Ironicamente, Armstrong também observou que a Coinbase está trabalhando com cinco dos 20 maiores bancos do mundo para fornecer serviços básicos de infraestrutura criptográfica. Segundo Armstrong, o lado comercial desses bancos vê a criptografia como uma oportunidade.
Na semana passada, a Coinbase retirou seu apoio à Lei CLARITY devido a uma série de preocupações associadas a uma versão preliminar que foi revisada pelos advogados da change de criptomoedas. Pouco tempo depois, a marcação do Comitê Bancário do Senado para o projeto foi adiada. Armstrong chegou ao ponto de postar no X: “Preferimos não ter nenhum projeto de lei do que um projeto de lei ruim. Esperamos que todos possamos chegar a um rascunho melhor.”
Em suma, a Lei CLARITY pretende fornecer um esclarecimento ultimate sobre as regras do jogo para tudo e qualquer coisa relacionada à criptografia.
A legislação proposta faz parte de uma série de promessas feitas pelo presidente Trump à indústria criptográfica antes de ser eleito. Na época, Trump expressou o desejo de fazer dos EUA a capital criptográfica do mundo. No ano passado, foram feitos progressos em direção a este objetivo com a aprovação da Lei GENIUS, que proporcionou clareza regulatória para emissores de moeda estável nos EUA. Além disso, Trump assinou várias ordens executivas pró-cripto. De acordo com um relatório recente, a fortuna da família Trump também aumentou em US$ 1,4 bilhão somente através da criptografia no ano passado.
Com a Lei CLARITY, o objetivo é proporcionar clareza para todo o mercado de criptografia, indo além das stablecoins. Por exemplo, o projeto de lei inclui esclarecimentos sobre quais tipos de ativos criptográficos são commodities e quais são títulos tradicionais, o que permite que a CFTC e a SEC se concentrem separadamente em suas respectivas áreas de preocupação regulatória. O projeto também provavelmente incluirá várias proteções para desenvolvedores de criptografia sem custódia que estão simplesmente escrevendo código em vez de operar negócios de serviços financeiros, o que é visto como uma prioridade elementary entre a base de usuários central com mentalidade cypherpunk, especialmente após as sentenças de prisão proferidas aos desenvolvedores por trás da carteira de bitcoin com foco na privacidade Samourai Pockets.
A indústria criptográfica estava desesperada por clareza em torno deste tipo de questões durante a administração Biden. No entanto, Gary Gensler, que presidiu a SEC naquela época, afirmou que essa clareza existia e que a indústria simplesmente não gostou do fato de basicamente todos os ativos criptográficos, exceto bitcoin, serem considerados títulos não registrados.
Um grande número de ações coercivas foram tomadas contra a indústria de criptografia, incluindo a Coinbase, pela SEC de Gensler; no entanto, a grande maioria dos casos pendentes foi encerrada desde a posse de Trump. No ultimate da semana passada, os democratas da Câmara enviaram uma carta à SEC com preocupações sobre a falta de aplicação da criptografia e acusações de um ambiente percebido de pagamento para jogar.
À medida que a criptografia se tornou mais centralizada e se afastou em grande parte das suas origens descentralizadas e cypherpunk, o setor começou a competir mais diretamente com o sistema bancário tradicional e as suas aplicações fintech associadas. De fato, O CEO do UBS, Sergio Ermotti, disse à CNBC sobre a relação entre criptografia e serviços bancários“De qualquer forma, acredito que o blockchain e esse tipo de tecnologia são o futuro para o negócio bancário tradicional. Então, você verá uma convergência, aposto.”
Esta linha cada vez mais tênue entre a criptografia e os bancos tradicionais é a razão pela qual os lobistas bancários se preocuparam com parte da linguagem da Lei CLARITY. Afinal, os bancos não querem que as regras sejam alteradas de uma forma que beneficie seus concorrentes criptográficos iniciantes.
É claro que o foyer criptográfico tornou-se um ator de poder político por direito próprio, distribuindo US$ 133 milhões a vários candidatos pró-cripto durante o ciclo eleitoral de 2024. A Coinbase liderou grande parte desta atividade ao contribuindo com cerca de US$ 50 milhões para o super PAC Fairshake e suas afiliadas e lançando o Stand com Crypto Alliance em 2023.
As principais áreas onde a criptografia e os bancos estão começando a entrar em conflito são as stablecoins e as ações tokenizadas. Embora as instituições financeiras tradicionais pareçam preparadas para a period da tokenização de ações, conforme indicado pelo anúncio da NYSE na segunda-feira sobre esta frente, o fenômeno stablecoin criou preocupações para bancos que temem que os clientes possam abandonar os depósitos tradicionais por stablecoins que poderiam oferecer taxas de juros mais lucrativas. Embora a Lei GENIUS tenha impedido que os emissores de stablecoin transferissem os juros de suas reservas do tesouro para seus usuários, a legislação não impediu explicitamente que as afiliadas de stablecoin, como a Coinbase, por meio de seu relacionamento com o emissor de USDC Circle, pagassem juros. Os lobistas bancários querem agora que essa lacuna percebida seja corrigida na Lei CLARITY.
Esta batalha entre bolsas de criptomoedas como a Coinbase e instituições financeiras tradicionais mostrou o quão longe a criptografia se afastou da sua filosofia unique de perturbar os bancos centrais e comerciais. Os puristas do Bitcoin estão se tornando uma porcentagem menor da base geral de usuários de criptografia, muitos dos quais agora interagem com o tipo de intermediários centralizados e regulamentados que esta tecnologia foi inicialmente destinada a interromper.
Não está claro se a Lei CLARITY ainda será aprovada no Senado este ano. Baseado em criptografia mercado de previsão Polymarket atualmente coloca as chances em 40% no baixo quantity de negócios, que caiu de uma alta de 80% há cerca de uma semana.
Falando em Davos na quarta-feira, O presidente Trump disse“O Congresso está trabalhando arduamente na legislação de estrutura de mercado de criptografia – bitcoin, todos eles – que espero assinar muito em breve.”
