Algumas das maiores empresas dos EUA afirmam que estão a transferir os custos relacionados com as tarifas para os consumidores, com o Walmart a atribuir esta semana o salto nos preços de certos produtos vendidos pelo retalhista ao aumento dos direitos de importação.
Em um quarto trimestre ganhos Em teleconferência na quinta-feira, o Walmart disse que a inflação de mercadorias em geral – ou os preços que cobra dos consumidores por produtos como eletrônicos e eletrodomésticos – subiu mais de 3%, ante 1,7% entre julho e setembro. A maioria desses produtos é importada do exterior e está sujeita às tarifas de Trump.
“[T]os custos relacionados às tarifas elevaram os preços em muitas categorias”, disse o diretor financeiro do Walmart, John David Rainey, aos analistas.
Outras empresas também apontaram recentemente as tarifas de Trump como um fator que impulsiona o aumento dos preços. Os executivos da Columbia Sportswear disseram em uma teleconferência de resultados no início deste mês que a varejista de roupas para atividades ao ar livre planeja aumentar seus preços de mercadorias de primavera e outono em uma “alta porcentagem de um dígito”.
A empresa também observou que tomou outras medidas para mitigar o impacto das tarifas, incluindo a negociação de custos de produção mais baixos com as suas fábricas e a transferência da produção no exterior para países que enfrentam tarifas mais baixas dos EUA.
Também no sector do vestuário, a empresa de ganga Levi Strauss citou recentemente o impacto de taxas mais elevadas no aumento dos preços, observando numa teleconferência com analistas em Janeiro que “implementamos acções adicionais de preços para mitigar ainda mais as tarifas”.
Outros factores que as empresas dizem que as forçaram a aumentar os preços incluem o aumento dos custos laborais e dos seguros de saúde.
A Casa Branca contesta que as tarifas estejam a alimentar a inflação e a prejudicar a economia.
“Os americanos têm ouvido falar de uma crise inflacionária iminente ou de um desastre económico após o outro durante o ano passado por causa das tarifas do presidente Trump”, disse o porta-voz da Casa Branca, Kush Desai, num comunicado à CBS Information. “Em vez disso, os americanos experimentaram um arrefecimento da inflação, um aumento de 1.400 dólares em salários reais e uma aceleração do crescimento do PIB. A administração Trump continuará a apresentar uma agenda de acessibilidade pró-crescimento com cortes de impostos, desregulamentação e abundância de energia.”
O Índice de Preços ao Consumidor, que mede as mudanças no custo dos bens comumente adquiridos, subiu 2,4% menos do que o esperado em janeiro em comparação com o mesmo mês do ano anterior – o ritmo mais lento da inflação desde maio de 2025.
Funcionários da administração Trump disseram que as tarifas também reduzirão o défice dos EUA, estabelecendo condições comerciais globais mais justas, energizando o sector industrial interno e gerando milhares de milhões em receitas federais.
As tarifas estão aumentando a inflação?
Embora a inflação tenha esfriado no mês passado, ela permanece rígida. Dados governamentais lançado na sexta-feira mostra que outro indicador de preços observado de perto – Despesas de Consumo Pessoal – acelerou no closing de 2025, de acordo com o economista-chefe do PNC, Gus Faucher.
“Os preços dos bens, que caíam há um ano até Abril de 2025, subiram 1,7% em Dezembro, à medida que as empresas repassam tarifas mais elevadas aos consumidores”, disse ele numa nota aos investidores.
Dados da Adobe também mostram que o custo dos produtos vendidos on-line aumentou 4% em Janeiro em relação ao mês anterior – o maior aumento num mês nos 12 anos desde que a empresa de estudos de mercado começou a monitorizar os preços do comércio electrónico. Os preços mais elevados de eletrônicos, computadores, eletrodomésticos, móveis e roupas de cama impulsionaram os aumentos médios de preços mais elevados, de acordo com a Adobe.
Como as tarifas poderiam afetar a inflação este ano é incerto depois que a Suprema Corte decidiu que o presidente Trump faltou a autoridade impor taxas sobre as importações ao abrigo da Lei dos Poderes Económicos de Emergência Internacional, ou IEEPA.
“O IEEPA não contém nenhuma referência a tarifas ou direitos”, afirmou o presidente do tribunal, John Roberts, na decisão. “O Governo não aponta nenhum estatuto em que o Congresso tenha usado a palavra ‘common’ para autorizar a tributação. E até agora nenhum presidente leu o IEEPA para conferir tal poder.”
Uma pesquisa recente do Federal Reserve Financial institution de Nova York descobriu que as empresas e os consumidores dos EUA suportavam quase 90% do custo das taxas da administração Trump em 2025.
A administração Trump contesta essas conclusões. Em uma CNBC entrevista na quarta-feira, o conselheiro económico da Casa Branca, Kevin Hassett, rejeitou a investigação da Fed de Nova Iorque, chamando-a de “o pior estudo que alguma vez vi”.
Numa nota de investigação de 5 de fevereiro, economistas da Pantheon Macroeconomics afirmaram que as empresas tinham repassado apenas cerca de metade do custo das tarifas aos consumidores até ao closing de 2025. Mas a empresa de consultoria de investimentos espera que os retalhistas aumentem ainda mais os preços no início de 2026.
Em 19 de Janeiro, a tarifa média dos EUA sobre as importações period de 16,9%, o seu nível mais elevado desde 1932, de acordo com o Yale Finances Lab, um centro de investigação política apartidário centrado na economia. O grupo observou que os bens que incluem vestuário, produtos de couro, electrónica e veículos automóveis estão entre as categorias de produtos mais expostas a custos de importação mais elevados.
