Se a sua carteira for investida em fundos negociados em bolsa, você pode ter tido um 2025 muito bom. O S&P 500 – o índice monitorado pelos três maiores ETFs do mercado, por banco de dados de ETF – retornou cerca de 16% em 2025.
Mas, em teoria, dependendo dos fundos que você possuía, você poderia ter se saído um pouco melhor.
O MicroSectors Gold Miners 3X Leveraged ETN, um fundo que rastreia o preço de uma criptomoeda com foco na privacidade, terminou o ano com alta de 796% – o melhor de qualquer ETF negociado nos EUA, de acordo com dados da FactSet analisados pela CNBC. Você também poderia ter obtido um grande retorno se tivesse comprado outros ETFs focados na mineração de metais ou em ações coreanas.
Embora possa ser divertido fantasiar sobre como seriam seus retornos se você tivesse escolhido um dos grandes vencedores do ano passado, você deve pensar duas vezes antes de escolher um como um dos principais alicerces de sua estratégia de investimento, diz Jeff Ptak, diretor administrativo da Morningstar Analysis Providers.
“Eles deveriam desempenhar muito pouco ou nenhum papel em seu portfólio”, diz ele. “A maior parte do que você vê no topo dessas listas é nicho, hipervolátil, enigmático. Essas não são palavras que eu associaria a investimentos prudentes e de longo prazo.”
Cuidado com os grandes vencedores
Investimento prudente e de longo prazo geralmente é o nome do jogo se você deseja construir riqueza, dizem os especialistas em investimentos. Então, o que torna alguns dos vencedores de 2025 inadequados?
Fundos alavancados
Um tema comum na lista é o uso de alavancagem, a prática de comprar ou vender derivativos para ampliar o retorno de um fundo. Em vez de procurar acompanhar o retorno de um índice, os fundos com 2X ou 3X no nome pretendem entregar múltiplos desse mesmo retorno. Isto torna-os altamente voláteis e prováveis candidatos às listas dos melhores – ou piores – do remaining do ano, diz Roxanna Islam, chefe de investigação sectorial e industrial da TMX VettaFi, uma empresa de investigação de investimentos e fornecedora de índices.
“Não acho surpreendente ver a alavancagem no topo”, diz ela. “Com duas ou três vezes [returns] eles provavelmente estarão no topo em algum momento.”
O problema desses fundos, para investidores de longo prazo, é que eles pretendem produzir diariamente de 200% a 300% do retorno do índice, zerando a cada dia de negociação. Em outras palavras, eles são para day traders, não investidores, diz Islam.
“Eles são usados basicamente como instrumentos de negociação de curto prazo. Eles devem ser mantidos por um dia”, diz ela. “Eles não são algo para segurar por um ano inteiro, mesmo que você veja um alto [2025] retornar.”
Áreas voláteis do mercado
Outro tema comum entre os ETFs vencedores de 2025: fundos de mineração de metais preciosos.
Não é nenhuma surpresa que algumas empresas que exploram coisas brilhantes tenham se saído bem no ano passado. Os preços do ouro dispararam cerca de 65% em 2025 e a prata subiu mais de 140%. Estas empresas, algumas das quais têm operações mineiras mais bem estabelecidas do que outras, beneficiam do aumento dos preços dos metais preciosos.
Embora possuir metais preciosos – muitas vezes como um diversificador de portfólio ou uma proteção contra a inflação – seja uma estratégia de investimento comum, diz Ptak, investir em mineradoras é “uma outra questão”.
Isto porque, além das flutuações nos preços dos metais, os preços das ações destas empresas variam com base em alterações no negócio subjacente, que pode ser volátil e altamente endividado, diz Ptak.
“[Mining ETFs] são apenas um pouco menos especulativos do que algo que tem 2X ou 3X no nome”, diz ele.
Faça movimentos mais inteligentes
No geral, ao considerar adicionar qualquer fundo de alto desempenho ao seu portfólio, seria sensato considerar o seu histórico de longo prazo, bem como a forma como os seus objetivos se enquadram na sua estratégia de investimento, diz Islam. Pode ser aconselhável fazer isso com a ajuda de um profissional financeiro.
E ao navegar pelas listas de fim de ano, lembre-se de que você está procurando retornos consistentes e de longo prazo, em vez de vitórias de curto prazo, diz Islam.
“O desempenho passado não é igual ao desempenho futuro, especialmente quando se olha para muitos desses temas menores, ETFs menores”, diz ela. “Muitos deles não tendem a apresentar desempenho superior significativo ano após ano, da mesma forma que faria um ETF amplo do mercado de ações.”
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