Depois de avançar a um ritmo robusto durante grande parte de 2025, a economia atingiu um deadlock no quarto trimestre, com uma paralisação governamental de seis semanas e um abrandamento nos gastos dos consumidores que atrofiaram o crescimento no ultimate do ano.
O Produto Interno Bruto – que mede a produção de bens e serviços do país – cresceu a uma escassa taxa anual de 1,4% no quarto trimestre, informou o Departamento do Comércio na sexta-feira. Isso ficou bem abaixo das previsões dos economistas de um crescimento de cerca de 2% e representa uma queda acentuada em relação aos três meses anteriores, quando a economia expandido em blstinerg 4,3% ritmo.
No entanto, embora o número do PIB tenha sido mais fraco do que o esperado, os analistas dizem que a economia permanece em terreno firme e é provável que acelere nos próximos meses.
“O número da manchete de hoje é certamente decepcionante”, disse Bret Kenwell, analista de investimentos da eToro nos EUA, à CBS Information. “Quando você retira um pouco as camadas, não é tão ruim quanto parece na superfície.”
Os últimos dados do PIB, que foram adiados devido à recente paralisação do governo, foram o primeiro retrato do crescimento económico do quarto trimestre. O Departamento de Comércio entregará mais duas leituras para o trimestre nos próximos meses.
O governo também divulgou na sexta-feira o relatório de Despesas de Consumo Pessoal, ou PCE, a medida de inflação preferida do Federal Reserve. O PCE principal cresceu a uma taxa anual de 2,9% em dezembro, um sinal de que a inflação continua rígida.
Aqui estão outras conclusões importantes do relatório do PIB de sexta-feira.
A paralisação do governo desequilibrou a balança
A principal razão pela qual a economia caiu nos últimos três meses de 2025, segundo economistas: o período de 43 dias paralisação do governo ano passado, durante o qual centenas de milhares de funcionários federais foram dispensados e financiamento federal para uma série de programas parou.
Gregory Daco, economista-chefe da empresa de consultoria EY-Parthenon, em um e-mail chamou a paralisação de um “olho roxo autoinfligido”.
“O decepcionante ultimate do ano refletiu em grande parte um obstáculo autoinfligido pela paralisação governamental mais longa da história dos EUA”, disse ele.
O lapso nos gastos federais durou quase metade do quarto trimestre, estendendo-se de outubro ao início de novembro. De acordo com o relatório do PIB de sexta-feira, a paralisação reduziu o crescimento do quarto trimestre em cerca de 1 ponto percentual, em grande parte devido a uma redução nos serviços do governo federal. A paralisação também contribuiu para uma queda acentuada nos gastos do governo no quarto trimestre.
Os consumidores reduziram os gastos
O abrandamento dos gastos dos consumidores também pesou modestamente sobre a actividade económica no último trimestre. Os gastos aumentaram 2,4% nos últimos três meses do ano, abaixo dos 2,9% no terceiro trimestre.
“Os gastos não caíram de um penhasco, mas certamente desaceleraram e desaceleraram em relação ao ritmo que tínhamos no início deste ano”, disse Kenwell.
Os gastos dos consumidores são o principal motor de crescimento do país, representando cerca de dois terços da actividade económica.
Economistas esperam uma recuperação
A impressão do PIB de sexta-feira ocorre no momento em que outros setores da economia mostram força. O crescimento do emprego foi superior ao esperado no mês passado, com os empregadores adicionando 130.000 posições. Inflação também está esfriando.
Com a paralisação do governo em 2025 no espelho retrovisor, os analistas esperam que a economia se recupere este ano. A empresa de consultoria de investimentos Capital Economics espera que a economia cresça a uma taxa anual de 3% no primeiro trimestre de 2026.
Michael Pearce, economista-chefe para os EUA na Oxford Economics, também acredita que a economia irá recuperar devido ao abrandamento das pressões tarifárias e aos cortes fiscais em curso, que, segundo ele, irão impulsionar os gastos.
“Esperamos uma recuperação acentuada nos próximos meses, impulsionada por uma temporada maior de restituição de impostos”, disse ele em nota de pesquisa.
