O recém-nomeado governador do Reserve Financial institution of India, Sanjay Malhotra, após discursar em uma coletiva de imprensa, em Mumbai, em 11 de dezembro de 2024.
Indranil Mukherjee | Afp | Imagens Getty
O banco central da Índia manteve na sexta-feira as suas taxas diretoras estáveis, uma vez que os acordos comerciais com a UE e os EUA deverão apoiar a grande economia de crescimento mais rápido do mundo.
Economistas consultados pela Reuters previam que a taxa básica permaneceria inalterada em 5,25%.
“Os ventos contrários externos intensificaram-se, embora a conclusão bem sucedida dos acordos comerciais seja um bom augúrio” para as perspectivas económicas gerais, disse Sanjay Malhotra, governador do Banco Central da Índia, explicando a razão para fazer uma pausa no ciclo de flexibilização.
Ele acrescentou que, no curto prazo, a inflação interna e as perspectivas de crescimento permanecem positivas.
“A orientação foi equilibrada, sugerindo que provavelmente haverá uma pausa prolongada no futuro”, disse Radhika Rao, economista sênior e diretora executiva do DBS Financial institution Singapore, em resposta por e-mail.
O Banco Central da Índia cortou as taxas de referência em 125 pontos base no ano passado e os economistas dizem que o foco passará agora para a transmissão dos anteriores cortes nas taxas.
Malhotra disse que o RBI “permanecerá proativo na gestão de liquidez” e garantirá liquidez suficiente no sistema bancário “para atender às necessidades produtivas da economia” e para facilitar a transmissão da política monetária.
“Esperamos operações de mercado aberto neste trimestre e no próximo”, disse Rao, do DBS Financial institution.
O RBI provavelmente manterá as taxas por pelo menos um ano, disse Santanu Sengupta, economista-chefe para a Índia do Goldman Sachs, ao “Inside India” da CNBC. Havia uma “probability remota de um corte nas taxas”, se o acordo comercial EUA-Índia não tivesse sido concretizado, acrescentou.
No início desta semana, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou que Washington reduzirá as tarifas sobre as exportações indianas para 18%, dissipando as preocupações do banco central em torno dos ventos externos contrários ao crescimento que tinha sinalizado na última reunião de política.
Os EUA impuseram tarifas de 50% à Índia, uma das mais elevadas entre os países e mais do que à China, com a qual manteve uma relação antagónica, azedando os laços entre Nova Deli e Washington.
O RBI concentrar-se-á na transmissão de taxas, uma vez que os rendimentos das obrigações de longo prazo “não são susceptíveis de cair”, disse Sengupta, à medida que os bancos e as companhias de seguros diminuem a sua compra de títulos públicos de longo prazo, enquanto a oferta de obrigações aumenta.
A Índia irá emprestar 17,2 biliões de rúpias (187 mil milhões de dólares) no ano financeiro que começa em 1 de Abril, disse a ministra das Finanças, Nirmala Sitharaman, no seu discurso sobre o orçamento no domingo. Este valor representa um aumento de 18% em relação à estimativa revisada para o exercício financeiro de 2026 e foi superior às estimativas do mercado.
Na sua reunião de política de Dezembro, o RBI cortou as taxas de juro em 25 pontos base, para 5,25%, numa decisão unânime, citando “fraqueza em alguns indicadores económicos chave”.
De acordo com o inquérito económico da Índia, divulgado poucos dias antes do anúncio do acordo EUA-Índia, a economia do país deverá crescer 7,4% no ano fiscal que termina em Março de 2026, e entre 6,8% e 7,2% no ano seguinte. Isso coloca a Índia no caminho certo para manter a sua coroa de ser a grande economia com crescimento mais rápido do mundo.
O RBI também tem pouco com que se preocupar no que diz respeito à inflação. A inflação ao consumidor da Índia subiu para 1,33% em Dezembro, acelerando ligeiramente face aos 0,71% do mês anterior. O banco central espera que a inflação para o atual ano financeiro seja de 2,1%, acima dos 2,0% previstos anteriormente.
As perspectivas de abastecimento de alimentos “permanecem brilhantes” no curto prazo, afirmou o RBI num comunicado, acrescentando que mesmo a inflação subjacente deverá permanecer dentro dos limites, excluindo a volatilidade causada pelos preços dos metais preciosos.
