Uma pulseira Pandora na PANDORA Idea Retailer.
Franziska Krug | Seleção Alemã | Imagens Getty
A Pandora, a maior joalheria do mundo, caiu quase 7% depois que analistas alertaram que ela enfrentaria dificuldades em meio à volatilidade do preço da prata, rebaixando-a de Purchase para Maintain.
“A confluência de um consumidor mais pressionado e o aumento da prata significa que o negócio está preso entre uma rocha e uma posição difícil”, disseram analistas da Jefferies em nota de terça-feira.
“O problema mais pernicioso será uma hesitação duradoura em se envolver no nome, dados os movimentos do preço da prata. Isso significa que mesmo que a prata caia e as ações subam devido ao impulso mecânico dos lucros, o envolvimento dos investidores demorará a retornar”, acrescentou a nota.
As ações da Pandora caíram 6,7% nas negociações da tarde, após dois dias de ganhos. As ações caíram 46% em 2025 e caíram 26% no acumulado do ano.
As ações da Pandora caíram acentuadamente no ano passado, enquanto a prata subiu.
Em janeiro, Pandora cortar sua orientação de ganhos e alertou sobre o enfraquecimento do sentimento do consumidor nos EUA
O verdadeiro culpado, porém, é o preço do prataJefferies disse.
“Com a prata agora em alta, estamos relutantes em endossar uma recomendação ativa sujeita a uma situação especial e a informações voláteis”, disse o analista. “Os desafios dos últimos meses significarão que, mesmo num mundo com preços da prata mais normais, o PNDORA permanecerá substancialmente mais barato do que há um ano.”
Embora tenha havido uma venda significativa de prata nos últimos dias, os preços permanecem quase três vezes mais elevados do que há um ano, implicando lucros 60% inferiores em 2027, de acordo com o modelo de Jefferies.
Os analistas reduziram o preço-alvo das ações para 530 coroas dinamarquesas (US$ 84), de 850 coroas.
“Duvidamos que uma mudança para o revestimento prateado ou o aço inoxidável funcione como uma panacéia, dada a complexidade adicional da fabricação e a deterioração potencial da oferta ao cliente que isso implica”, acrescentaram.
Na sexta-feira, a prata teve o seu pior dia desde 1980, depois de o presidente Donald Trump ter anunciado que Kevin Warsh period o seu nomeado para ser o próximo presidente da Reserva Federal, aliviando os receios sobre a independência do banco central que vinham alimentando uma tendência para activos seguros como os metais.
Embora o aumento dos custos dos factores de produção esteja a comprimir as margens de Pandora por um lado, a deterioração do cenário macroeconómico afecta-a por outro. O principal grupo demográfico da empresa, os consumidores de baixa renda, está lutando para lidar com o aumento dos custos no que foi apelidado de “economia em forma de Ok”.
Para combater o aumento dos custos dos factores de produção, a Pandora aumentou os preços em cerca de 14%, o que prejudicou o envolvimento do consumidor, disse Jefferies.
Os analistas do Citi em janeiro também rebaixaram as ações da Pandora para Neutras, citando a desaceleração do dinamismo das vendas e a inflação extrema da prata.
“A visibilidade no curto prazo diminuiu consideravelmente, agravada por um ambiente macro volátil nos EUA e na Europa (~80% das vendas) e pela potencial fadiga do consumo de marcas e joias”, afirmaram.
A Pandora deve divulgar os resultados do ano inteiro na quinta-feira.
