Hong Kong prossegue com planos de stablecoin apesar das reservas de Pequim

O banco central de Hong Kong está avançando com os planos de emitir um lote inicial de licenças de stablecoins em março, apesar da oposição de longa knowledge da China à atividade de criptomoedas. Os especialistas, no entanto, veem os planos de stablecoin de Hong Kong mais como uma proteção do que como uma reversão da posição de Pequim.

“Esperamos que até março possamos tomar uma decisão”, disse Eddie Yue, CEO da Autoridade Monetária de Hong Kong. contado uma reunião do Conselho Legislativo em 2 de fevereiro, acrescentando que a autoridade estava analisando uma parcela inicial de 36 pedidos de emissores de stablecoin, de acordo com um intérprete oficial.

A atualização de Yue ocorre depois que os planos para permitir a emissão de stablecoins em Hong Kong foram supostamente paralisado por Pequim.

Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter valores relativamente estáveis, atrelando-os a ativos como moedas fiduciárias ou ouro, reduzindo a volatilidade dos preços em comparação com outros tokens digitais.

Hong Kong passou o seu Portaria de stablecoins em maio, exigindo licenças para entidades que emitem stablecoins dentro do território ou as atrelam ao dólar de Hong Kong. A lei entrou em vigor em agosto e a HKMA começou a aceitar inscrições emblem depois.

Jordan Wain, líder de consultoria política da Chainalysis, disse que as stablecoins agora respondem por mais da metade do valor das transações registradas diretamente em blockchains, tornando-as “centrais para o ecossistema criptográfico”.

Em um memorandoa HKMA citou pagamentos transfronteiriços ou sistemas de depósito tokenizados para bancos internacionais como casos de uso potenciais para stablecoins no território. Os sistemas de depósito tokenizados referem-se a representações digitais de depósitos de clientes em redes blockchain, regulamentadas no sistema bancário tradicional.

Potenciais emissores, como a empresa de tecnologia de pagamentos Cost Playing cards Group afirmar que As stablecoins apoiadas pelo dólar de Hong Kong permitiriam “reembolsos mais rápidos, pagamentos transfronteiriços mais rápidos e taxas de câmbio mais transparentes”.

De acordo com Wain, um número crescente de reguladores e instituições financeiras está a explorar oportunidades de crescimento em stablecoins, apontando para o Japão e a Europa, que já estabeleceram quadros regulamentares para adoção.

Interesse no regime de licenciamento de Hong Kong supostamente incluiu gigantes da tecnologia como o Ant Group, apoiado pelo Alibaba, e a empresa chinesa de comércio eletrônico JD.com.

No entanto, em Outubro, os reguladores chineses, incluindo o Banco Widespread da China, desaconselharam o plano, travando efectivamente todo o progresso, de acordo com um relatório do Monetary Occasions. relatóriocitando fontes familiarizadas com o assunto.

Embora Hong Kong mantenha formalmente um certo grau de autonomia em relação a Pequim ao abrigo do princípio “um país, dois sistemas”, Pequim mantém uma influência significativa sobre as principais decisões políticas.

Ao contrário de Hong Kong, no entanto, Pequim assumiu uma postura conservadora em relação à criptografia. Embora a China já tenha estado na vanguarda do comércio de criptomoedas e da atividade de mineração, os reguladores começaram a apertar os controles em 2013.

Essas restrições culminaram na proibição whole de transações criptográficas em 2021, citando preocupações sobre volatilidade e atividades ilícitas.

Um recente relatório descobriram que as stablecoins eram a principal ferramenta usada pelo crime organizado chinês para movimentar fundos ilícitos, com até US$ 44 milhões transferidos diariamente através de redes sofisticadas.

Para além dos riscos do crime, as preocupações de Pequim centram-se no controlo monetário, disse Monique Taylor, académica da Universidade de Helsínquia.

De acordo com Taylor, Pequim está provavelmente preocupada com a perspectiva de instrumentos financeiros vinculados ao renminbi circularem para além das suas fronteiras e fora do alcance regulamentar.

“Desafio de stablecoins [Beijing’s] controle estatal sobre o dinheiro, os pagamentos e os fluxos de capital e, portanto, não se sente confortável com o modelo de governação monetária da China centrado no Estado, que dá prioridade à supervisão e à estabilidade financeira interna”, disse Taylor à CNBC.

As preocupações de Pequim também se estendem à “dolarização da economia de ativos digitais”, com stablecoins apoiadas por fiduciários, como o USDT e USDC atrelado ao dólar norte-americano.

Sensibilidades semelhantes surgiram em Washington. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disse a um Comitê Bancário do Senado na quinta-feira que ele “não ficaria surpreso” se a investida de Hong Kong em ativos digitais fosse vista como uma tentativa de construir uma “alternativa à liderança financeira americana”.

Taylor disse que o regime de licenciamento planejado de Hong Kong parece concebido como um experimento limitado – permitindo que Pequim mantenha suas opções abertas – em vez de uma contramedida direta à influência dos EUA na criptografia.

“Há poucas evidências de que a China esteja agindo para reverter sua proibição às criptomoedas”, disse Taylor, descrevendo a abordagem de Hong Kong como uma “implementação limitada e cautelosa”, indicando o ceticismo contínuo de Pequim.

A China reforçou essa posição na sexta-feira, quando oito reguladores estaduais emitiram um declaração conjunta reafirmando a proibição da China à atividade criptográfica, incluindo a emissão não autorizada de stablecoins apoiadas pelo yuan.

Wain disse que as licenças iniciais de Hong Kong também tratam da cidade “usar sua autonomia para provar que as stablecoins podem ser adequadamente supervisionadas, ao mesmo tempo em que desempenham um papel central nos pagamentos, na tokenização e nas ambições mais amplas da cidade na Web3”.

Essa clareza regulatória provavelmente atrairia investidores estrangeiros que buscam lucrar com os eventuais planos de stablecoin de Hong Kong, disse Taylor, ao mesmo tempo em que observou que é improvável que Hong Kong permita o florescimento de um “ambiente criptográfico liberalizado”.