Sinalização da Walt Disney Co. no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em Nova York, EUA, na segunda-feira, 29 de setembro de 2025.
Michael Nagle | Bloomberg | Imagens Getty
Disney relatou receitas e lucros trimestrais na segunda-feira que superaram as expectativas dos analistas, impulsionados por seu segmento de parques temáticos, resorts e cruzeiros.
A unidade de experiências relatou mais de US$ 10 bilhões em receitas trimestrais pela primeira vez, Diretor Financeiro Hugh Johnston disse à CNBC.
Os parques temáticos domésticos da Disney registaram receitas de 6,91 mil milhões de dólares, enquanto os parques internacionais registaram receitas de 1,75 mil milhões de dólares, cada um com um aumento de 7% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Em specific, a Disney viu a frequência aumentar nos seus parques temáticos nacionais, enquanto “a visitação internacional foi mais suave”, disse Johnston.
Veja como a Disney realizado em seu primeiro trimestre fiscal, terminou em 27 de dezembro, em comparação com o que Wall Avenue esperava, de acordo com a LSEG:
- Lucro por ação: US$ 1,63 ajustado vs. US$ 1,57 esperado
- Receita: US$ 25,98 bilhões contra US$ 25,74 bilhões esperados
O lucro líquido do trimestre foi de US$ 2,48 bilhões, ou US$ 1,34 por ação, abaixo dos US$ 2,64 bilhões, ou US$ 1,40 por ação, no mesmo período do ano anterior. Ajustando para itens únicos, incluindo encargos fiscais relacionados a um acordo com a Fubo, a Disney relatou lucro de US$ 1,63 por ação.
A receita geral do primeiro trimestre fiscal da Disney foi de aproximadamente US$ 26 bilhões, um aumento de 5% ano após ano.
Nas perspectivas da Disney para o ano fiscal de 2026, a empresa disse que está no caminho certo para recomprar ações de US$ 7 bilhões. A empresa também espera um crescimento de dois dígitos no lucro ajustado por ação e US$ 19 bilhões em dinheiro gerado pelas operações.
Para o segundo trimestre fiscal, a Disney disse que espera que sua unidade de streaming – que consiste em Disney+ e Hulu – obtenha cerca de US$ 500 milhões em receita operacional, ou um aumento de cerca de US$ 200 milhões em comparação com o mesmo período do ano passado.
Sua unidade de experiências, no entanto, deverá ver um crescimento “modesto” na receita operacional devido aos ventos contrários da visitação internacional em parques nacionais, bem como aos custos de pré-lançamento de uma nova linha de cruzeiros da Disney e aos custos de pré-abertura do “World of Frozen” na Disneyland Paris.
Sinais sucessores
No pano de fundo do relatório de lucros da Disney na segunda-feira está a questão de quem irá ser nomeado sucessor do CEO Bob Iger.
É a segunda vez que a Disney escolhe um substituto para Iger depois de nomear Bob Chapek como CEO em 2020 e demiti-lo rapidamente em 2022, trazendo Iger de volta ao primeiro lugar. A essa altura, as ações da Disney haviam declinado à medida que a empresa e Iger enfrentavam a melhoria da posição da Disney no cenário teatral, bem como a elevação dos parques.
“Turbinar os parques, trazer rentabilidade ao streaming e margens de dois dígitos e melhorar o negócio teatral é um bom presságio para um novo CEO”, disse Johnston.
Johnston não quis comentar as especulações sobre quem substituirá Iger.
O conselho da Disney se reunirá esta semana e deverá votar um sucessor para Iger, disseram à CNBC pessoas familiarizadas com o assunto. A empresa já havia dito que anunciaria um sucessor no primeiro trimestre deste ano.
Dois deputados de Iger — Josh D’Amaro, presidente da Disney Experiences; e Dana Walden, co-presidente da Disney Entertainment – são vistos como pioneiros na corrida pela sucessão.
D’Amaro, no entanto, é quem dirige o gerador de lucros da empresa.
Durante o primeiro trimestre fiscal da Disney, a divisão de experiências reportou três vezes o lucro operacional da divisão de entretenimento. As experiências representaram US$ 3,31 bilhões em lucro, 6% superior ao mesmo período do ano anterior.
Em contraste, a divisão de entretenimento há muito destaca o declínio dos negócios das redes de TV tradicionais da Disney e registrou receitas operacionais de US$ 1,1 bilhão, uma queda de 35% em relação ao ano anterior.
Força de streaming, pressão esportiva
O segmento de entretenimento também inclui streaming e lançamentos teatrais. A receita geral da unidade foi de US$ 11,61 bilhões durante o período, um aumento de 7% ano após ano.
A empresa atribuiu o aumento da receita da unidade ao aumento das taxas de assinatura e afiliação, bem como à inclusão da transação Fubo nos lucros da Disney. Disney adquiriu uma participação de 70% no provedor de pacotes de TV pela Internet em um negócio que fechou em outubro.
A Disney também viu um aumento em sua unidade teatral, especialmente depois de dominar as bilheterias em 2025. A empresa destacou “Zootopia 2”, bem como os novos episódios das franquias “Avatar” e “Predador” durante o trimestre.
Isto marcou o primeiro trimestre em que a Disney deixou de divulgar alguns detalhes para o segmento de entretenimento, como a discriminação das receitas e do lucro operacional das suas redes de TV linear, streaming e negócios teatrais. A Disney também parou de divulgar o número de assinantes de streaming neste trimestre, seguindo o exemplo da Netflix no ano passado.
A Disney disse que a receita em seu negócio de streaming aumentou 11%, para US$ 5,35 bilhões, durante o primeiro trimestre fiscal.
A Disney fez várias mudanças recentemente no setor de streaming. No ano passado, a ESPN lançou sua plataforma de streaming direto ao consumidor e a Disney iniciou a integração do Hulu ao Disney+. Os investidores estarão ansiosos por atualizações sobre o serviço de streaming da ESPN e quaisquer efeitos dos aumentos e mudanças de preços no Disney+ quando os executivos tiverem uma decisão teleconferência de resultados às 8h30 ET.
A Disney agora expande a ESPN para o segmento de esportes, separada de suas outras redes de TV lineares, do setor cinematográfico e do Disney+ e Hulu.
A receita do segmento esportivo aumentou 1%, para US$ 4,91 bilhões, enquanto o lucro operacional diminuiu 23%, para US$ 191 milhões.
O segmento desportivo foi pressionado pelo aumento dos custos de programação e produção de novos acordos de direitos desportivos, bem como pela diminuição das taxas de subscrição e afiliados devido à perda de assinantes de pacotes tradicionais. As receitas de publicidade cresceram, no entanto, devido a taxas mais elevadas.
A unidade também foi afetada pelo apagão temporário das redes da Disney no YouTube TV durante o outono, o que levou a um impacto de cerca de US$ 110 milhões em seu lucro operacional.
