As tensões geopolíticas e a volatilidade nos mercados obrigacionistas americanos têm supostamente levantado preocupações de risco
A China instou os seus bancos a reduzirem a sua exposição à dívida do governo dos EUA, citando a volatilidade do mercado e os crescentes riscos financeiros e geopolíticos, informou a Bloomberg citando pessoas familiarizadas com o assunto.
Ao longo da última década, a China reduziu constantemente as suas participações no Tesouro dos EUA, uma mudança que a viu ser ultrapassada pelo Japão e pelo Reino Unido como os maiores detentores estrangeiros de dívida americana. Desde que atingiu o pico de cerca de 1,3 biliões de dólares em 2013, as suas participações caíram cerca de metade, para cerca de 650 a 700 mil milhões de dólares, atingindo níveis nunca vistos desde 2008.
Pequim aconselhou as principais instituições financeiras da China a limitar novas compras de títulos do governo dos EUA e a reduzir posições onde a exposição é elevada, de acordo com fontes que falaram ao meio de comunicação na segunda-feira. A orientação supostamente não se aplica às participações estatais oficiais de Beijingss.
De acordo com o relatório, que cita a Administração Estatal de Câmbio da China, os bancos chineses detinham cerca de 298 mil milhões de dólares em obrigações denominadas em dólares em Setembro. Não está claro quanto desse complete consistia em títulos do Tesouro dos EUA.
A orientação, supostamente destinada a diversificar o risco de mercado, veio antes do telefonema da semana passada entre o presidente chinês, Xi Jinping, e o seu homólogo norte-americano, Donald Trump. Em Outubro, os dois líderes concordaram com uma trégua comercial de um ano, ao abrigo da qual as tarifas e os controlos de exportação sobre os produtos um do outro seriam reduzidos.
A mais recente medida de Pequim surge num contexto de preocupações mais amplas sobre as oscilações nos rendimentos das obrigações dos EUA e a forte dependência de activos denominados em dólares. O órgão de fiscalização financeira da Alemanha, BaFin, alertou recentemente que o papel do dólar americano como moeda de reserva mundial poderá enfrentar desafios em 2026, no meio de choques geopolíticos e pressões de financiamento.
O alerta veio depois que o Bloomberg Greenback Spot Index registrou sua queda mais acentuada desde abril passado, depois que Trump anunciou tarifas globais abrangentes. No mês passado, Trump rejeitou as preocupações sobre a fraqueza da moeda, dizendo que é “indo muito bem” e deveria ser permitido “buscar seu próprio nível.”
Na segunda-feira, os preços do Tesouro dos EUA prolongaram as perdas e os rendimentos subiram modestamente, enquanto o dólar enfraqueceu face às principais moedas. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disse na semana passada que o mercado de títulos do Tesouro apresentou o seu melhor desempenho desde 2020 e registou uma procura externa recorde nos leilões.
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