Este relatório é do boletim informativo “Inside India” da CNBC desta semana, que traz notícias oportunas e perspicazes e comentários de mercado sobre a potência emergente. Inscrever-se aqui.
A grande história
Embora as temperaturas estejam abaixo do ponto de congelamento em Davos, as tensões geopolíticas estão em ebulição, à medida que a perseguição da Groenlândia pelo presidente dos EUA, Donald Trump, desorganiza as relações transatlânticas.
À medida que a Europa parece enfrentar Trump, procura novas alianças comerciais, concentrando-se agora na parceria com a grande economia que mais cresce no mundo – a Índia.
europeu A presidente da Comissão, Ursula von der Leyen, disse no Fórum Económico Mundial em Davos, na terça-feira, que a União Europeia estava “à beira de um acordo comercial histórico” com Nova Deli. “Estamos escolhendo o comércio justo em vez das tarifas. A parceria em vez do isolamento. A sustentabilidade em vez da exploração”, disse ela.
A presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen (L), fala com o primeiro-ministro da Índia, Narendra Modi, antes da sua reunião na Hyderabad Home, em Nova Deli, em 28 de fevereiro de 2025. A União Europeia está a explorar uma parceria de segurança e defesa com a Índia, disse a chefe da UE, Ursula von der Leyen, em 28 de fevereiro, antes de se reunir com o primeiro-ministro Narendra Modi em Nova Deli. (Foto de Cash SHARMA / AFP) (Foto de MONEY SHARMA / AFP by way of Getty Pictures)
Dinheiro Sharma | Afp | Imagens Getty
Para Nova Deli, que tem enfrentado o peso das tarifas punitivas dos EUA, este poderá ser um estímulo muito necessário. Desde que Trump impôs tarifas de 50% à economia asiática em Agosto do ano passado, tem procurado mercados alternativos para as suas exportações e celebrou acordos comerciais com vários países.
“A abertura da Índia aos acordos comerciais é anterior ao Trump 2.0, mas temos visto acordos acelerarem à medida que os países procuram crescer juntos num ambiente world incerto”, disse Richard M. Rossow, conselheiro sénior e presidente de Economia da Índia e da Ásia Emergente no Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais.
Nos últimos meses, a Índia anunciou acordos comerciais com o Reino Unido, Omã e Nova Zelândia. Na segunda-feira, os Emirados Árabes Unidos e a Índia prometeram duplicar o comércio para mais de 200 mil milhões de dólares até 2032, com Nova Deli também a assinar um acordo de aquisição de GNL de 3 mil milhões de dólares com o país do Médio Oriente.
A Índia espera que a visita do presidente da Comissão Europeia a Nova Deli, de 25 a 27 de Janeiro, termine com o anúncio de um acordo comercial, enquanto o país se esforça para aumentar as suas exportações e compensar o declínio nas remessas para os EUA. Especialistas disseram à CNBC que o anúncio de um acordo durante a visita é bastante provável.
Mas também dizem que um pacto comercial Índia-UE, apelidado por alguns como a “mãe de todos os acordos” – uma caracterização que von der Leyen destacou no seu discurso no FEM – não substituirá os EUA como principal destino de exportação da Índia.
Amortecedor?
“O acordo da UE é agora central para a estratégia económica externa da Índia precisamente porque não existe acordo comercial com os EUA”, disse Arpit Chaturvedi, conselheiro da equipa de aconselhamento de risco geopolítico da Teneo.
Dá à Índia uma “âncora alternativa no Ocidente” e restaura alguma influência negocial para chegar a um acordo com os EUA, acrescentou.
De acordo com dados da Comissão Europeia, o comércio de mercadorias entre a Índia e a UE em 2024 foi superior a 120 mil milhões de euros (cerca de 140 mil milhões de dólares), tornando-a no maior parceiro comercial da Índia. Máquinas e eletrodomésticos, produtos químicos, metais básicos, produtos minerais e têxteis são os principais produtos de exportação de Nova Delhi para o bloco.
Radhika Rao, economista sênior do DBS Financial institution Singapore, disse que um acordo comercial com a UE pode não incluir segmentos sensíveis como aço, automóveis e agricultura, que podem ser cobertos separadamente.
O comércio dos países da UE com a Índia é quase equivalente ao comércio de mercadorias de Nova Deli com os Estados Unidos e a China.
Mas os principais números do comércio não reflectem a realidade da dependência da Índia do mercado dos EUA: em 2024, o excedente comercial de bens da Índia com os EUA foi de 45,8 mil milhões de dólares, enquanto para a UE foi substancialmente inferior, de 25,8 mil milhões de dólares.
As exportações totais da Índia para seis principais mercados da UE — Holanda, Alemanha, Itália, Espanha, França e Bélgica – foi de US$ 43,8 bilhões nos nove meses encerrados em dezembro, em comparação com US$ 65,88 bilhões apenas para os EUA.
Dada a dimensão das suas exportações para os EUA, a maioria dos acordos que Nova Deli está a fazer são “amortecedores de choque parciais”, e não uma solução para a perda de comércio com os EUA, disse Chaturvedi de Teneo.
“O acordo Índia-UE pode mitigar parcialmente o impacto tarifário dos EUA nas exportações”, disse Vishrut Rana, economista sénior da S&P World Scores, mas acrescentou que um acordo comercial com os EUA continua a ser basic para a economia da Índia.
O acordo indescritível
Um acordo entre a Índia e os EUA é um trabalho em andamento há muito tempo. No início deste mês, o secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, em uma podcast disse que a Índia poderia ter sido o segundo país a conseguir um acordo depois do Reino Unido, que assinou um acordo com Washington em maio.
“Eu estabeleci o acordo. Mas Modi teve que ligar para o presidente Trump. Eles ficaram desconfortáveis com isso, então Modi não ligou”, disse Lutnick. O lado indiano classificou esses comentários como “imprecisos”.
Após as observações de Lutnick, Sergio Gor, que assumiu em 12 de Janeiro o cargo de embaixador dos EUA na Índia, disse que finalizar um acordo comercial com uma grande nação como a Índia “não period uma tarefa fácil”, mas os EUA estavam “determinados a chegar lá”.
A ausência de um acordo pressionou ainda mais a rupia indiana em meio à volatilidade nas exportações para os EUA. As exportações caíram 1,8% em dezembro, após saltarem 22,6% no mês anterior. A rupia está sendo negociada a 91,56 por dólar, com a melhoria dependendo de um acordo comercial com os EUA
Embora a “mãe de todos os acordos” seja importante para Nova Deli, é improvável que seja suficientemente grande para proteger o país dos impactos adversos das tarifas dos EUA na ausência de um pacto comercial.
“A perda do mercado dos EUA nunca poderá ser compensada pela UE, mesmo depois do ACL”, disse Ajay Srivastava, fundador do suppose tank World Commerce Analysis Initiative, com sede em Nova Deli.
Principais escolhas de TV na CNBC
Michael Wan, do MUFG Financial institution, disse que as saídas contínuas de investidores institucionais estrangeiros e a repatriação de investimentos estrangeiros diretos para a Índia de participantes de capital privado são as razões pelas quais ele espera que a rupia tenha um desempenho inferior em 2026 em relação a outros países.
Amish Shah, chefe de pesquisa sobre a Índia na BofA Securities, detalha as suas perspectivas para os mercados indianos no próximo ano, acrescentando que a falta de espaço fiscal para medidas de estímulo no orçamento da União para o exercício financeiro de 2027 pode levar a uma liquidação do mercado.
Precisa saber
Índia e Emirados Árabes Unidos planejam duplicar o comércio bilateral. A Índia planeia aumentar o comércio com os EAU para 200 mil milhões de dólares até 2032. As empresas estatais dos dois países assinaram um acordo de fornecimento de gás pure liquefeito de 10 anos no valor de 3 mil milhões de dólares.
O crescimento desacelera para o Reliance Retail no trimestre de dezembro. A terceira maior vertical do maior conglomerado da Índia, Reliance Industries, relatou um crescimento mais lento, levando os analistas a reduzir as estimativas de lucros e a reduzir o preço-alvo das ações, mesmo mantendo uma classificação de compra para as ações da Reliance.
As exportações da Índia para a China disparam em dezembro. As exportações para a China aumentaram 67% em Dezembro, para 2 mil milhões de dólares, em contraste com os bens enviados para os EUA – o maior mercado de exportação de Nova Deli – que caíram 1,8%, para 6,8 mil milhões de dólares.
Citação da semana
A Índia, tal como a China há 15 anos, tem muito crescimento pela frente. Está crescendo 7,5% ao ano. É a quarta maior economia neste momento… Penso que não devemos subestimar a Índia. E acho que a história indiana está apenas começando.
– Fabrício Bloisi, CEO, Prosus
Nos mercados
A partir das 14h20, horário native, o Legal 50 e o BSE Sensex foram cerca de 0,1% mais elevados. Ambos os índices tiveram um início de ano ruim, com o Nifty caindo 3,53% e o Sensex 3,8% abaixo no acumulado do ano.
O rendimento de referência dos títulos do governo indiano de 10 anos caiu pelo terceiro dia consecutivo e ficou em 6,638%.
A rupia também enfraqueceu para outro mínimo histórico em relação ao dólar na quinta-feira, atingindo 91,64 em relação ao dólar.
-Lim Hui Jie
Chegando
23 de janeiro: PMI de manufatura e serviços do HSBC Índia
25 a 27 de janeiro: Presidente do Conselho Europeu, António Luís Santos da Costa, e a Presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, visitam a Índia
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