Os passageiros são vistos em meio a grandes multidões e cenas caóticas no Aeroporto Internacional Indira Gandhi, depois que novas regras rigorosas de escalação de tripulação provocaram atrasos e cancelamentos generalizados em Nova Delhi, Índia, em 5 de dezembro de 2025.
Amarjeet Kumar Singh | Anadolú | Imagens Getty
A maior companhia aérea da Índia, a Indigo, que cancelou mais de 2.500 voos em dezembro causando enormes perturbações, reportou uma queda de 78% no lucro no trimestre de dezembro, fazendo com que as suas ações caíssem mais de 3%.
A empresa, que divulgou resultados após o fechamento do mercado na quinta-feira, fez um provisão de 5,8 bilhões de rúpias (US$ 63 milhões) para compensação após interrupções de voos em dezembro.
O maior impacto nos seus ganhos, no entanto, resultou de um encargo único devido à implementação do novo código laboral e de perdas cambiais, que em conjunto ascenderam a cerca de 20 mil milhões de rúpias.
A falta de progresso no acordo comercial EUA-Índia prejudicou a confiança dos investidores, contribuindo para saídas de capital, e pesou sobre a rupia, tornando-a na moeda com pior desempenho da Ásia no ano passado – uma queda de cerca de 5%.
A moeda foi negociada pela última vez a 91,52 e os especialistas prevêem que cairá ainda mais para o nível de 92 rúpias por dólar até o closing de março, o que pode significar mais problemas para empresas expostas ao câmbio, incluindo a Indigo.
O trimestre de março para a companhia aérea “deve ser mais fraco”, apesar de um aumento de 10% nos assentos-quilômetro disponíveis, ou ASK, de acordo com um relatório da Jefferies na quinta-feira. ASK é uma métrica chave para medir a capacidade de passageiros.
A corretora acrescentou que a companhia aérea verá uma “moderação” na receita de passageiros por assento-quilômetro disponível (PRASK) e um aumento no custo por assento-quilômetro disponível à medida que a empresa “continua a adicionar aeronaves”.
Jefferies mantém uma classificação de compra para as ações com preço-alvo de 6.140 rúpias por ação.
As companhias aéreas na Índia enfrentam pressão tanto em termos de custos como de receitas, uma vez que a maioria das companhias aéreas obtém quase 65% das suas receitas provenientes de viagens domésticas, pelas quais os passageiros pagam em rúpias indianas, mas a maior parte dos custos é em dólares.
A Indigo está a adicionar mais capacidade porque precisa de crescer, mas os próximos 6 a 12 meses serão difíceis, pois esperamos que a rupia enfraqueça ainda mais e os custos do combustível aumentem, disse Mark Martin, fundador e CEO da empresa de consultoria de aviação Martin Consulting.
Ele disse à CNBC que a Indigo pode precisar voar em mais rotas internacionais para melhorar seus ganhos em dólares. Isto também foi sugerido na teleconferência de resultados da empresa, com a administração dizendo que as novas adições de assentos serão direcionadas para rotas internacionais.
Dores de parto
Várias grandes empresas indianas, como a Tata Consultancy Services e o ICICI Bank, reportaram uma queda única nos lucros devido às reformas laborais durante o trimestre de Dezembro.
Em Novembro, o governo indiano anunciado reformas, consolidando 29 leis trabalhistas distintas em quatro códigos abrangentes, caminhando na corda bamba entre o equilíbrio entre os interesses empresariais e o bem-estar dos funcionários.
Ao abrigo destes códigos, os trabalhadores a termo ou contratados passarão a ter direito a benefícios disponíveis para trabalhadores permanentes, incluindo licenças, assistência médica e segurança social.
No entanto, esta não foi a única mudança na regulamentação governamental que impactou a Indigo durante o último trimestre.
Em Novembro do ano passado, o governo implementou normas de limitação do tempo de serviço de voo, segundo as quais as companhias aéreas foram obrigadas a operar menos voos nocturnos e o tempo de descanso da tripulação aumentou de 36 para 48 horas.
Na primeira semana de dezembro, a Indigo cancelou milhares de voos, atribuindo a culpa às mudanças na política de descanso dos pilotos. O início de dezembro foi “a semana mais desafiadora” da história da Indigo, disse Pieter Elbers, executivo-chefe da Indigo.
Na semana passada, a Direcção Geral de Aviação Civil da Índia ordenou que a companhia aérea pagasse uma multa de 222 milhões de rúpias em conexão com as interrupções operacionais, o que faz parte das disposições únicas.
Atualmente, a Indigo opera entre 2.100 e 2.200 voos diários, disse Elbers, que foi criticado após a interrupção em dezembro, acrescentando que a companhia aérea será capaz de cumprir as normas governamentais de limitação de tempo de voo até fevereiro.
A Indigo atendeu 124 milhões de clientes em 2025, um aumento de 9% no ano, de acordo com seu comunicado.
