Paramount Skydance pada hari Senin mengajukan tawaran pengambilalihan senilai $108,4 miliar untuk seluruh Warner Bros. Discovery, dengan tawaran tunai yang diajukan hanya tiga hari setelah Netflix setuju untuk membeli sebagian dari Warner Bros. dalam kesepakatan senilai $82,7 miliar.
Warner Bros. Discovery “pemegang saham berhak mendapatkan kesempatan untuk mempertimbangkan penawaran superior semua tunai kami untuk saham mereka di seluruh perusahaan,” CEO Paramount Skydance David Ellison dikatakan dalam sebuah pernyataan.
“Penawaran umum kami, dengan persyaratan yang sama dengan yang kami berikan kepada Dewan Direksi Warner Bros. Discovery secara pribadi, memberikan nilai yang unggul, dan jalur penyelesaian yang lebih pasti dan lebih cepat,” ujarnya.
Paramount Skydance adalah perusahaan induk dari CBS News.
Tawaran baru ini meningkatkan pertarungan mengenai masa depan Warner Bros. Discovery, yang pada hari Jumat menyetujui kesepakatan dengan Netflix di mana raksasa streaming tersebut akan mengakuisisi aset streaming dan film Warner. Warner Bros.’ perpustakaan film bertingkat mencakup film klasik seperti “Casablanca” dan serial film “Harry Potter”.
Paramount Skydance mengatakan tawarannya merupakan kesepakatan yang lebih baik bagi pemegang saham Warner karena mencakup keseluruhan Warner Bros. Discovery, termasuk saluran televisi kabel seperti CNN, TBS, TNT dan The Food Network. Transaksi tersebut juga akan memiliki jalur yang lebih mudah melalui proses regulasi dibandingkan penawaran Netflix, menurut Paramount.
“Paramount sangat percaya diri dalam mencapai persetujuan peraturan yang cepat untuk tawaran yang diusulkan, karena hal ini meningkatkan persaingan dan pro-konsumen, sekaligus menciptakan pemimpin yang kuat bagi talenta kreatif dan pilihan konsumen,” kata perusahaan itu dalam sebuah pernyataan.
Tawaran Paramount Skydance mencakup biaya penyerapan utang Warner Bros. Discovery, yang per 30 September berjumlah lebih dari $33 miliar, menurut peraturan. pengarsipan menunjukkan. Penawaran tunai senilai $30 per saham berjumlah hampir $78 miliar. Tidak termasuk utang Warner Bros. Discovery, tawaran Netflix untuk perusahaan tersebut mencapai sekitar $72 miliar.
Tawaran ini didukung oleh keluarga Ellison – ayah CEO Paramount David Ellison adalah Larry Ellison, yang memimpin pembuat perangkat lunak Oracle Corp. dan merupakan orang terkaya kedua dengan kekayaan bersih $277 miliar, menurut Bloomberg Billionaires Index – serta perusahaan investasi RedBird Capital.
Tawaran Paramount Skydance juga mencakup beberapa mitra pembiayaan luar, menurut peraturan Paramount Skydance pengarsipan. Mereka termasuk Affinity Partners, perusahaan ekuitas swasta yang dijalankan oleh Jared Kushner, menantu Presiden Trump, dan Dana Investasi Publik Arab Saudi.
Perusahaan-perusahaan investasi luar telah setuju untuk menyerahkan hak tata kelola apa pun, termasuk kursi di dewan direksi perusahaan gabungan, menurut peraturan yang diajukan.
Potensi hambatan antimonopoli – dan politik
Beberapa analis Wall Street mengatakan kombinasi Netflix-Warner Bros. dapat menimbulkan kekhawatiran di kalangan penegak antimonopoli AS karena besarnya layanan streaming dan potensi mengurangi persaingan di ruang media.
“Karena Netflix diposisikan sebagai platform streaming terbesar, akuisisi perusahaan atas layanan dan pelanggan HBO Max menimbulkan tanda bahaya,” kata Jeffrey May, editor pelaksana tim Insights & Enrichment di Wolters Kluwer Legal and Regulatory US, melalui email.
May menambahkan, “Netflix dan HBO Max bersaing untuk mendapatkan pelanggan. Kombinasi keduanya dapat dilihat sebagai ancaman terhadap persaingan dan inovasi.”
Presiden Trump juga mengisyaratkan kesepakatan Netflix-Warner Bros. bisa menghadapi rintangan, dengan mengatakan pada hari Minggu bahwa ukuran perusahaan gabungan tersebut “bisa menjadi masalah.” Trump juga mengatakan dia akan terlibat dalam keputusan apa pun mengenai apakah pemerintah federal harus menyetujui kesepakatan tersebut.
Usha Haley, seorang profesor di Universitas Negeri Wichita yang berspesialisasi dalam strategi bisnis internasional, mengatakan kepada Associated Press bahwa hubungan Paramount dengan Trump sangat penting. Larry Ellison adalah pendukung Trump.
Trump “mengatakan bahwa dia akan terlibat dalam keputusan tersebut – kita harus menganggapnya apa adanya,” kata Haley. Baginya, ini hanyalah kontrol yang lebih besar terhadap media.
Netflix menolak berkomentar, sementara Warner Bros. Discovery tidak segera menanggapi permintaan komentar.
Dalam presentasi di konferensi Media dan Komunikasi Global UBS pada hari Senin, co-CEO Netflix Ted Sarandos dan Greg Peters mengatakan mereka yakin kesepakatan mereka dengan Warner Bros. akan tercapai. Sarandos juga mengatakan Netflix berkomitmen untuk menciptakan lapangan kerja di AS.
Blair Levin, analis industri media dan telekomunikasi dan penasihat investasi New Street Research, mengatakan keterlibatan Trump dalam persaingan memperebutkan Warner Bros. dapat menjadi bumerang bagi Paramount Skydance.
“Jika Trump secara terbuka menentang kesepakatan itu, [Netflix] dapat berargumentasi bahwa dia melakukan hal tersebut karena alasan politik atau pribadi dibandingkan alasan antimonopoli dan mencari bukti, termasuk penemuan dan pernyataan, yang menyebabkan segala macam penundaan dan potensi kerugian tambahan lainnya pada kasus pemerintah,” katanya dalam sebuah catatan kepada investor.
Saham Warner Bros. Discovery melonjak $1,65, atau 6,3%, menjadi $27,72 pada awal perdagangan Senin, sementara saham Paramount Skydance naik 78 sen, atau 5,8%, menjadi $14,14. Saham Netflix merosot 4,9% menjadi $95,64.
Penawaran tender Paramount Skydance akan berakhir pada 8 Januari 2026, kecuali jika diperpanjang.
Dampak pada streaming
Netflix, yang memiliki lebih dari 300 juta pelanggan, adalah layanan streaming terbesar di dunia, menurut kepada David R. King, seorang profesor manajemen di Florida State University.
Platform streaming Warner Bros. Discovery, yang mencakup HBO Max dan Discovery+, berada di peringkat keempat terbesar dengan 128 juta pelanggan, diikuti oleh Paramount+ di No. 5, dengan 78 juta pelanggan, tambahnya. Amazon Prime Video dan Disney/Hulu masing-masing berada di peringkat No. 2 dan 3.
Prospek konsolidasi industri media yang lebih besar telah mendorong kritikus seperti Senator Elizabeth Warren, seorang Demokrat dari Massachusetts, menentang kesepakatan Netflix-Warner Bros. Dalam sebuah pernyataan pada hari Jumat, Warren mengatakan kombinasi tersebut akan “menciptakan raksasa media besar yang menguasai hampir setengah pasar streaming.”
Netflix kemungkinan besar akan berpendapat bahwa platform video lain, seperti YouTube, harus dimasukkan dalam penghitungan pangsa pasar layanan streaming, menurut kepada Penjaga.
Perang penawaran ini menyusul pengumuman Warner Bros. Discovery pada bulan Juni bahwa mereka berencana melakukan hal tersebut dipecah menjadi dua bisnismemisahkan jaringan kabel dari bisnis streaming dan studionya.
Namun pada bulan Oktober, konglomerat media tersebut mengatakan hal tersebut telah terjadi menarik minat dari perusahaan tentang membeli seluruh atau sebagiannya secara langsung, dengan Wall Street Journal pelaporan bahwa bisnis media dan hiburan, termasuk Netflix, Paramount Skydance, dan Comcast, sedang mengejar kesepakatan.
Pemegang saham Warner Bros. Discovery “harus memilih di antara keduanya [Paramount Skydance’s] penawaran tunai langsung senilai $30 per saham dan penawaran Netflix yang sedikit lebih rendah dan lebih kompleks dengan spin-off jaringan linier, keduanya menimbulkan pertanyaan antimonopoli yang serius,” David O’Hara, direktur pelaksana di firma riset pasar MKI Global Partners, mengatakan melalui email.
