Barras de prata estão empilhadas na sala dos cofres da casa de ouro Professional Aurum em Munique, Alemanha, em 10 de janeiro de 2025.
Angélica Warmuth | Reuters
Os preços da prata caíram até 16% na quinta-feira, conseguindo uma recuperação de dois dias, à medida que o steel branco continua a sofrer devido à volatilidade excessiva.
Os preços à vista da prata caíram 13%, para US$ 76,97 por onça, enquanto futuros em Nova York caíram mais de 8%, para US$ 77,28 por onça.
A prata estava em uma onda de recordes antes de cair quase 30% na última sexta-feira. Em 2025, ganhou cerca de 146%, mostraram dados do LSEG.
Os analistas apontam para os fluxos especulativos, o posicionamento alavancado e a negociação baseada em opções, em vez da procura física, como principais impulsionadores das recentes oscilações de preços.
“Temos visto muitas posições de especuladores se acumularem… não acho que isso tenha sido totalmente eliminado”, disse Sunil Garg, diretor-gerente da Lighthouse Canton.
Embora Garg diga que o argumento basic para a procura de prata ainda se mantém, ele aconselha a esperar um pouco mais até que as posições especulativas sejam “eliminadas” primeiro. A prata tem uma ampla gama de utilizações industriais e tecnológicas, que vão desde energia photo voltaic, catalisadores e eletrônica, entre outros.
“As exigências de margem que estão sendo levantadas por diversas bolsas de metais ao redor do mundo… isso é algo que vai acabar com parte da especulação”, disse Garg. O Grupo CME aumentou os requisitos de margem após a forte liquidação na última sexta-feira.
“À medida que os preços caíram, o hedge dos negociantes passou de compra em força para venda em fraqueza, interrupções de investidores foram acionadas e perdas se espalharam pelo sistema”, disse o Goldman Sachs em nota na quarta-feira.
Preços da prata no último ano
A correção da prata foi maior do que a do ouro devido às condições de liquidez mais restritivas no mercado de Londres, que ampliaram as oscilações de preços.
Goldman acrescentou que o momento da volatilidade sugere que os fluxos ocidentais, e não a especulação chinesa, estão por detrás de grande parte da subida e descida, observando que a maioria dos movimentos mais violentos ocorreram enquanto os mercados de futuros chineses estavam fechados.
A volatilidade nos preços da prata atraiu comparações crescentes com ações meme, como a GameStop, o retalhista de videojogos que se tornou um fenómeno world em 2021, depois de os comerciantes retalhistas no Reddit se acumularem em massa, fazendo com que as suas ações disparassem muito além do que os modelos de avaliação tradicionais podiam justificar.
Os observadores do mercado alertaram que os preços estavam afastados dos níveis sustentáveis, tornando o comércio de prata cada vez mais parecido com um meme.
O tema dos metais preciosos capturou a atenção do público e levou a “negociações dinâmicas que excederam até mesmo o tipo de movimentos descomunais que vimos numa ampla gama de ativos especulativos”, disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.
O ouro à vista e os futuros caíram um pouco mais de 1%, para US$ 4.887,03 e US$ 4.887,40 por onça, respectivamente.
