O brilho está saindo do ouro e da prata. Os preços dos metais preciosos, que na semana passada disparou para recordesestão ampliando sua queda após uma forte liquidação na sexta-feira.
O ouro, que superou US$ 5.500 na semana passada, caiu abaixo de US$ 4.500 por onça nas negociações da noite para o dia. O declínio de sexta-feira representou a maior queda diária no preço do steel brilhante desde 2013, observou o estrategista sênior de pesquisa da Pepperstone, Michael Brown. A prata também sofreu a sua pior perda diária, caindo mais de 31%.
A partir das 10h30 EDT, o ouro e a prata haviam se recuperado para US$ 4.779 e US$ 81.
O que está por trás do colapso dos metais?
Os investidores têm derramado nos metais no último ano, entre preocupações sobre a crescente incerteza geopolítica world e o endividamento governamental, à medida que os níveis de dívida nos EUA e noutras grandes economias continuam a aumentar.
A liquidação na sexta-feira ocorreu depois que o presidente Trump anunciou Kevin Warsh como seu indicado para suceder Jerome Powell como presidente do Federal Reserve. Embora Warsh tenha defendido ao longo do último ano a redução das taxas de juros, ele é geralmente visto como “hawkish” sobre a inflação.
Com os preços ao consumidor ainda acima da meta anual de 2% do Fed, isso poderá inclinar Warsh contra o tipo de corte agressivo das taxas que o presidente Trump exigiu, segundo analistas de Wall Road. Os preços do ouro caem frequentemente (embora nem sempre) à medida que as taxas de juro sobem porque as participações no steel não pagam juros, levando os investidores a optarem por ações e outros ativos de risco em busca de retornos mais elevados.
A queda nos preços dos metais preciosos também foi alimentada por uma recuperação do dólar, que tinha caído para o seu nível mais baixo em quatro anos antes de Warsh ser nomeado presidente do Fed, de acordo com analistas do JPMorgan. Os valores do ouro e do dólar normalmente movem-se em direções opostas.
“Obtemos um catalisador de recuperação do dólar americano, até certo ponto devido à nomeação de Warsh, e, dessa perspectiva, esse é realmente o gatilho que leva a uma redução de risco muito rápida e significativa… e a uma rolagem realmente acentuada para sexta-feira”, Gregory Shearer, diretor executivo de pesquisa world de commodities do JP Morgan, em teleconferência com clientes na segunda-feira.
Outros fatores também contribuíram para a liquidação. Os investidores contraíram empréstimos fortemente capitalizados com a recuperação do ouro no ano passado. Mas assim que os preços começaram a cair, muitos desses mesmos investidores enfrentaram requisitos de margem crescentes, o montante mínimo estabelecido pelas empresas de corretagem para manter a sua posição alavancada, de acordo com Nigel Inexperienced, CEO da empresa de consultoria financeira deVere Group.
“Muitos escolheram ou foram forçados a vender”, disse Inexperienced por e-mail. “Este processo empurra os preços para baixo, independentemente dos fundamentos.”
Para onde vão os preços dos metais preciosos agora?
Em Wall Road, as opiniões divergem sobre o rumo dos preços do ouro e da prata a partir daqui.
“A recuperação pode não ser imediata ou dramática, mas acreditamos que a mecânica favorece uma recuperação em vez de uma queda livre contínua assim que a fase forçada terminar”, disse Inexperienced.
Os analistas do JPMorgan também acreditam que os ativos tangíveis provavelmente se recuperarão. Numa nota de pesquisa, os analistas de commodities do banco elevaram sua meta de last de ano para o ouro para US$ 6.300.
Mas Neil Shearing, economista-chefe do grupo de consultoria de investimentos Oxford Economics, disse em nota de pesquisa que espera que o ouro termine o ano “bem abaixo dos níveis atuais”.
“Embora alguns participantes do mercado possam estar a comprar ouro devido a preocupações genuínas sobre o cenário económico e político world, a nossa sensação é que a exuberância do mercado e uma dose de FOMO estão a inflar uma bolha no ouro”, acrescentou.
