Marc Benioff, CEO da Salesforce, falando sobre Squawk on the Avenue no Fórum Econômico Mundial em Davos, Suíça, em 20 de janeiro de 2026.
Óscar Molina | CNBC
Os estoques de software program em nuvem começaram este ano onde pararam em 2025: modo de liquidação.
A contínua espiral descendente está preparando o terreno para uma enxurrada de aquisições, disseram investidores à CNBC.
O Fundo de computação em nuvem WisdomTreeque rastreia software program em nuvem, caiu mais de 8% neste ano, enquanto o Nasdaq subiu ligeiramente. Principais nomes de software program como Força de vendas, Serviço agora e Adobe caíram mais de 14% depois de um desempenho muito inferior ao do mercado há um ano.
A principal preocupação é que a inteligência synthetic acabe por substituir peças-chave da pilha empresarial, à medida que os compradores de TI recorrem a agentes de IA para lidar com tarefas atualmente realizadas por fornecedores de software program, grandes e pequenos. Esses temores foram ampliados na semana passada, quando Claude, da Anthropic, lançou uma ferramenta de agente de IA chamada Cowork que é direcionado ao cliente corporativo.
Um investidor sénior de um grande fundo de capital privado que pediu para não ser identificado para falar abertamente sobre o assunto disse que a disrupção no software program está a acontecer hoje e forçará várias empresas de software program de média dimensão a procurar opções de financiamento, potencialmente estimulando aquisições por parte de capital privado.
Orlando Bravo, cofundador da empresa de aquisições focada em software program Thoma Bravo, está procurando comprar o mergulho e vê valor em empresas que estão construindo suas próprias soluções de agente para trabalhar com seus sistemas existentes.
“Estamos vendo oportunidades de compra incríveis agora”, disse Bravo a Sara Eisen da CNBC em Davos na quarta-feira. Ele disse que sua empresa está fazendo negócios e “será muito mais ativa”.
Embora investidores como a Bravo permaneçam otimistas em relação ao software program em um mundo dominado pela IA, o analista Jackson Ader, da KeyBanc, vê vulnerabilidades reais. Ele conduziu uma análise das principais ameaças enfrentadas pelo software program em agosto e disse então que empresas de aplicativos baseadas em assentos como Monday.com Ásana e Broto Social são os mais expostos. Todas as três ações tiveram quedas de dois dígitos em 2026.
Na mesma nota aos clientes, Bader disse que essas empresas não estão vinculadas a um sistema âncora de registro como planejamento de recursos empresariais (ERP) ou gestão de relacionamento com o cliente (CRM), e ainda não se tornaram plataformas multiprodutos. Representantes de segunda-feira, Asana e Sprout não responderam aos pedidos de comentários.
Mesmo as empresas com uma maior variedade de produtos e uma presença empresarial mais estabelecida enfrentam um ceticismo significativo do mercado.
O CEO da Salesforce, Marc Benioff, passou meses defendendo sua empresa e tentando tranquilizar os investidores de que ela está bem posicionada em IA.
Em Davos, Benioff disse a Eisen que o último trimestre da empresa foi “o melhor trimestre que já tivemos nas nossas carreiras” e que “somos uma das maiores empresas produtoras de caixa do mundo”.
“Mas não é suficiente”, disse Benioff, referindo-se à ação do mercado. “Porque se você não produz um modelo de linguagem amplo, evidentemente não está na moda agora.”
A ServiceNow está respondendo à pressão juntando-se à concorrência potencial. Na quarta-feira, a empresa anunciou um acordo com a OpenAI para usar seus modelos para oferecer agentes de IA a clientes empresariais.
A notícia não aliviou as preocupações. As ações da ServiceNow caíram por seis pregões consecutivos antes de subirem na quinta-feira, e caíram 17% em janeiro.
HubSpot, Atlassiano e Soldar estão tendo um início de ano ainda pior, com as ações de cada uma caindo mais de 20%.
Rishi Jaluria, analista da RBC Capital Markets, disse à CNBC que a recente retração nas ações de software program poderia forçar certas empresas a “explorar alternativas estratégicas” e que quaisquer novos negócios que não tenham um ângulo atraente de IA não ganharão muita força com os investidores.
Em nota publicada no remaining de novembro, Jaluria destacou Asana, Caixa e DocuSign como potenciais alvos de aquisição em software program. As empresas não responderam aos pedidos de comentários.
Com a temporada de ganhos de tecnologia entrando em alta velocidade na próxima semana, Wall Avenue começará a ter uma imagem mais clara de onde determinadas empresas se posicionam na adoção da IA ou em serem engolidas por ela.
Luria disse que uma das questões cruciais é a rapidez com que agentes de IA como Claude’s Cowork vão além do desenvolvimento de novo código e realmente automatizam diferentes partes do ciclo de vida do software program. Esse cronograma será elementary para compreender a realidade da ameaça da IA e quando as empresas de software program em nuvem poderão sentir a dor.
– Noah Broder da CNBC contribuiu para este relatório.
ASSISTIR: IA desafiando operadores de software program
