Miliarder Larry Ellison telah mengambil tindakan dan setuju untuk secara pribadi menjamin sebagian dari tawaran Paramount untuk saingannya, Warner Bros. Discovery.
Jaminan pribadi Ellison sebesar $40,4 miliar dalam bentuk ekuitas, yang diungkapkan pada hari Senin, meningkatkan taruhan dalam lelang yang sengit untuk studio film dan TV Warner Bros., HBO, CNN dan Food Network.
Ellison, yang putranya David Ellison adalah kepala eksekutif Paramount, setuju untuk tidak mencabut kepercayaan keluarga Ellison atau mengalihkan asetnya secara merugikan saat transaksi tertunda. Tawaran Paramount sebesar $30 per saham tetap tidak berubah.
Dewan Warner Bros. Discovery bulan ini memberikan hadiah tersebut kepada Netflix. Dewan menolak kesepakatan Paramount senilai $108,4 miliar, sebagian besar karena kekhawatiran akan goyahnya pendanaan Paramount.
Paramount mengubah kebijakannya dan melancarkan pengambilalihan secara bermusuhan, mengajukan banding langsung kepada pemegang saham Warner, dan menawarkan mereka $30 per saham.
“Kami mengubah Penawaran ini untuk mengatasi kekhawatiran yang dinyatakan Warner Bros. mengenai Proposal Sebelumnya dan Penawaran 8 Desember,” kata Paramount dalam pengajuan Komisi Sekuritas & Bursa pada hari Senin. “Tuan Larry Ellison memberikan jaminan pribadi atas kewajiban pendanaan Ellison Trust sebesar $40,4 miliar.”
Keluarga Ellison mengakuisisi saham pengendali di Paramount pada bulan Agustus. Keluarga tersebut meluncurkan upaya mereka terhadap Warner Bros. pada bulan September tetapi dewan direksi Warner dengan suara bulat menolak enam proposal Paramount.
Paramount memulai dengan tawaran saham senilai $19 untuk seluruh perusahaan. Netflix telah menawarkan $27,75 per saham dan hanya menginginkan studio Burbank, HBO, dan layanan streaming HBO Max. Para eksekutif Paramount telah mengadakan pertemuan dengan investor Warner di New York, di mana mereka menyetujui proposal yang mereka ajukan pada jam-jam penutupan lelang minggu lalu.
Pada hari Senin, Paramount juga setuju untuk menaikkan biaya penghentian menjadi $5,8 miliar dari $5 miliar, sesuai dengan yang ditawarkan Netflix.
Dewan direksi Warner Bros. dengan suara bulat menyetujui tawaran Netflix sebesar $72 miliar, dengan alasan posisi keuangan Netflix yang lebih kuat, kata dewan tersebut.
Tiga dana kekayaan negara Timur Tengah yang mewakili keluarga kerajaan di Arab Saudi, Qatar dan Abu Dhabi telah setuju untuk menyediakan $24 miliar dari komponen ekuitas senilai $40,4 miliar yang didukung Ellison.
Keluarga Ellison telah setuju untuk menanggung $11,8 miliar dari jumlah tersebut. Awalnya, tawaran Paramount mencakup perusahaan ekuitas swasta Jared Kushner, menantu Trump, namun Kushner menarik perusahaannya minggu lalu.
Paramount mengonfirmasi bahwa perwalian keluarga Ellison memiliki sekitar 1,16 miliar lembar saham biasa Oracle dan semua kewajiban material diungkapkan kepada publik.
“Dalam upaya untuk mengatasi kebutuhan tidak berbentuk Warner Bros. akan ‘fleksibilitas’ dalam operasi sementara, usulan perjanjian merger Paramount yang direvisi menawarkan fleksibilitas yang lebih baik kepada Warner Bros. mengenai transaksi pembiayaan kembali utang, representasi dan perjanjian operasi sementara,” kata Paramount dalam pernyataannya.
Paramount telah secara agresif mengejar Warner Bros selama berbulan-bulan.
David Ellison terkejut awal bulan ini ketika dewan direksi Warner Bros. menyetujui kesepakatan dengan Netflix senilai $82,7 miliar untuk aset streaming dan studio.
Paramount kemudian meluncurkan tawaran pengambilalihan yang tidak bersahabat sebagai seruan langsung kepada pemegang saham. Dewan Direksi Warner Bros. mendesak para pemegang saham untuk menolak tawaran Paramount, yang mencakup komitmen utang sebesar $54 miliar, dan menganggapnya “inferior” dan “tidak memadai.” Dewan memilih apa yang mereka pandang sebagai ketidakpastian pendanaan dan risiko yang tersirat dalam kepercayaan yang dapat dibatalkan bahwa Paramount dapat mengakhiri kesepakatan kapan saja.
Paramount, yang dikendalikan oleh Ellisons, bersaing dengan perusahaan hiburan paling berharga di dunia untuk mengakuisisi Warner Bros.
Para eksekutif dari Paramount dan Netflix berpendapat bahwa mereka akan menjadi pemilik terbaik dan memanfaatkan perpustakaan Warner Bros. untuk meningkatkan operasi streaming mereka.
Dalam suratnya kepada pemegang saham dan pengajuan peraturan setebal 94 halaman minggu lalu, Warner Bros. menekankan risiko dalam penawaran Paramount, termasuk apa yang digambarkan perusahaan sebagai kegagalan keluarga Ellison dalam mendukung komitmen ekuitas mereka secara memadai.
Ekuitas tersebut didukung oleh “kepercayaan yang tidak diketahui dan tidak dapat dibatalkan,” kata dewan tersebut. Dokumen yang disediakan Paramount “mengandung kesenjangan, celah, dan batasan yang membahayakan Anda, pemegang saham, dan perusahaan kami.”
Netflix juga mengumumkan pada hari Senin bahwa mereka telah membiayai kembali sebagian dari pinjaman jembatan senilai $59 miliar dengan utang yang lebih murah dan berjangka panjang.
Bloomberg berkontribusi pada laporan ini.
