Kesepakatan pusat information international melonjak hingga mencapai rekor tertinggi lainnya pada tahun ini, didorong oleh terburu-buru membangun infrastruktur yang diperlukan untuk beban kerja AI yang boros energi.
Lonjakan tersebut terjadi bahkan ketika investor semakin khawatir terhadap peningkatan penilaian kecerdasan buatan dan pendanaan yang mendukung perluasan pusat information secara pesat. Saham-saham international terjual habis pada bulan November karena kekhawatiran akan gelembung yang dipicu oleh AI terus berlanjut.
Namun S&P World melaporkan bahwa lebih dari $61 miliar telah mengalir ke pasar pusat information tahun ini, naik sedikit dari $60,8 miliar tahun lalu, di tengah apa yang disebutnya sebagai “kegilaan konstruksi international”.
Lonjakan pembiayaan utang berkontribusi pada rekor tertinggi ini karena perusahaan-perusahaan hyperscaler semakin memanfaatkan pasar ekuitas swasta dibandingkan mendanai sendiri infrastruktur yang mahal tersebut.
Tren tersebut telah memicu kekhawatiran dari beberapa investor karena mereka mempertanyakan nilai teknologi canggih yang dimiliki oleh pusat information.
Saham perusahaan cloud Peramal turun 5% pada hari Rabu menyusul laporan bahwa Blue Owl Capital menarik diri dari kesepakatan untuk mendukung pusat information senilai $10 miliar di Michigan. Oracle telah membantah laporan tersebut, namun Broadcom, Nvidia Dan Perangkat Mikro Tingkat Lanjut mundur setelah diterbitkan. Nasdaq Composite kehilangan 1,81% pada hari terburuknya dalam hampir sebulan.
Iuri Struta, analis TMT di S&P World Market Intelligence, mengatakan timnya memperkirakan kekhawatiran pasar seputar AI dan Oracle hanya bersifat sementara dan kemungkinan tidak akan berdampak besar pada pembangunan pusat information dan M&A dalam waktu dekat.
“Dinamika persaingan di antara penyedia mannequin AI terdepan, seperti OpenAI, Alphabet, dan Anthropic, berubah dengan cepat, dan hal ini dapat berdampak pada sentimen investor di pasar publik. Namun secara keseluruhan, kami melihat permintaan akan aplikasi AI terus tumbuh kuat pada tahun 2026.”
Meskipun terjadi penurunan saham AI baru-baru ini, banyak analis yang tetap optimis terhadap sektor ini. ING memperkirakan tren sekuler akan menunjukkan tingkat investasi yang sehat pada tahun 2026 yang didorong oleh kemajuan AI dan meningkatnya dukungan publik dan swasta terhadap inovasi digital.
“Ada dua sisi dalam pengembangan AI, satu sisi yang akan memenuhi optimisme seperti perkembangan obat-obatan yang lebih cepat dan pada saat yang sama akan ada kekhawatiran seputar keselamatan (publik),” Wim Steenbakkers, kepala pusat information dan teknologi international di ING, mengatakan kepada CNBC.
“Oleh karena itu, ketidakpastian masih ada seputar monetisasi teknologi dan mannequin bisnis. Pertanyaan seputar tingginya tingkat investasi hanya akan terjawab di masa depan ketika ketidakpastian berkurang dan penerapan teknologi serta keunggulannya menjadi lebih jelas.”
Terdapat lebih dari 100 transaksi pusat information dalam 11 bulan pertama tahun ini, yang nilai totalnya sudah melebihi seluruh transaksi yang dilakukan pada tahun 2024, menurut information S&P World Market Intelligence. Mayoritas kesepakatan tersebut terjadi di AS, diikuti oleh kawasan Asia-Pasifik.
“Di Eropa, pembangunan pusat information diperkirakan akan tumbuh pada tingkat yang lebih rendah dibandingkan wilayah lain, namun masih harus dilihat apakah hal ini akan menyebabkan serbuan merger dan akuisisi di tengah kelangkaan aset,” kata Struta.
Laju pertumbuhan di AS membuat Eropa “terpuruk” menurut laporan terbaru laporan dari ING yang memperkirakan investasi pusat information di AS bisa lima kali lipat lebih tinggi. Pertumbuhan juga semakin meningkat dari Timur Tengah, karena negara-negara Teluk yang kaya berupaya memposisikan diri mereka sebagai pusat AI international berikutnya.
Penerbitan utang hampir dua kali lipat pada tahun 2025
Penerbitan utang hampir dua kali lipat menjadi $182 miliar pada tahun 2025, naik dari $92 miliar tahun lalu, menurut information dari S&P. Ia mencatat hal itu Meta Dan Google merupakan salah satu emiten paling aktif, dengan pemilik Facebook mengumpulkan utang sebesar $62 miliar sejak tahun 2022 – hampir setengah dari total utang tersebut diterbitkan pada tahun 2025 saja.
Google dan Amazon mengumpulkan $29 miliar dan $15 miliar, masing-masing, menurut laporan tersebut, yang mencatat bahwa para hyperscaler semakin banyak bekerja dengan laboratorium AI untuk membeli aset guna membiayai konstruksi dalam “pengaturan yang tidak biasa” yang menggarisbawahi besarnya modal yang dibutuhkan untuk memenuhi permintaan.
Struta mengharapkan aktivitas investasi M&A yang lebih “kuat” di bidang pusat data pada tahun 2026.
“Saya tidak akan terkejut jika valuasi yang sudah tinggi menjadi lebih tinggi lagi,” katanya kepada CNBC.
“Pembangunan pusat data baru untuk sementara dapat dibatasi oleh kurangnya pasokan energi, sehingga menjadikan pusat data yang sudah dibangun menjadi lebih berharga. Karena ketersediaan pusat data besar masih langka, kita dapat melihat lebih banyak penjualan aset dilakukan oleh perusahaan yang tidak memandang pusat data sebagai bisnis inti mereka.”
