Uma guerra whole entre os Estados Unidos e o Irão poderia, no pior dos cenários, fazer disparar os preços do petróleo e causar uma recessão económica.
Com um enorme reforço militar dos EUA em curso no Médio Oriente, o presidente Donald Trump sinalizou na quinta-feira que decidirá nos próximos 10 dias se lançará ataques contra o Irão.
“Esta situação iraniana simplesmente assusta este mercado de forma consistente”, disse John Kilduff, fundador da Once more Capital, à CNBC. “Haverá alguns danos por parte do Irão e é isso que o mercado está a precificar.”
Trump alertou o Irão que um ataque seria “muito pior” do que os ataques aéreos limitados dos EUA que atingiram as suas instalações nucleares em Junho passado, mas também deixou aberta a possibilidade de que as negociações ainda pudessem chegar a um acordo que regesse o programa nuclear do Irão.
Risco de preço
Os preços do petróleo subiram quase 6% esta semana, à medida que os comerciantes avaliam o risco crescente de uma ação militar. O maior receio do mercado é que a guerra interrompa os fluxos de petróleo através do Estreito de Ormuz.
O estreito é um ponto de estrangulamento important para o comércio international de petróleo. Mais de 14 milhões de barris por dia de petróleo e condensados passaram pela estreita by way of navegável, em média, em 2025, de acordo com dados da empresa de consultoria Kpler, que afirma que isso representa um terço do whole das exportações mundiais de petróleo por by way of marítima.
Cerca de três quartos do petróleo que passa pelo estreito vai para a China, Índia, Japão e Coreia do Sul, segundo Kpler.
do Irã Guarda Revolucionária na terça-feira fechou parcialmente o estreito por várias horas para realizar exercícios militares. A Guarda está preparada para fechar o estreito se for ordenada pelos líderes iranianos, de acordo com a agência de notícias semioficial Tasnim, citando o contra-almirante da Marinha iraniana Alireza Tangsiri.
“O Irã poderia perturbar Ormuz por muito mais tempo [than] pensam muitos participantes do mercado”, disse Bob McNally, fundador da Rapidan Vitality.
Pior cenário
Os EUA poderão enfrentar uma situação semelhante à campanha aérea de 52 dias contra militantes Houthi no Iémen que perturbaram o Mar Vermelho com ataques de mísseis – mas pior, disse McNally.
“O Irã tem armamento muito melhor e um litoral muito melhor para operar do que os Houthis”, disse o estrategista de energia. Também possui vastos arsenais de minas e mísseis de curto alcance que poderiam tornar o estreito inseguro para o tráfego comercial.
“O Lloyd’s não vai permitir ou garantir que navios-tanque passem por Ormuz nesse tipo de ambiente”, disse McNally, referindo-se a Seguradoras de Londres.
Os mercados globais de energia não podem equilibrar a oferta e a procura sem o petróleo que flui através do estreito, disse McNally. Um encerramento prolongado faria com que os preços do petróleo ultrapassassem os 100 dólares por barril, restringindo a procura e potencialmente precipitando uma recessão económica, disse ele.
O Irão pode calcular que pode precipitar os piores receios de Trump ao afundar a economia antes das eleições intercalares dos EUA em Novembro, disse McNally.
A Rystad Vitality prevê que os preços do petróleo subam rapidamente entre 10 e 15 dólares por barril, num cenário em que há um conflito mais amplo entre os EUA e o Irão, de acordo com uma nota de investigação publicada no início deste mês.
Greves limitadas
Mas Trump também tem uma vasta gama de opções, incluindo um bloqueio ou outras acções, que ficam aquém de uma guerra regional whole, disse McNally.
Qualquer ação militar dos EUA provavelmente “será cirúrgica e projetada para evitar a produção de petróleo e a infraestrutura de exportação do Irã”, disse Natasha Kaneva, chefe de estratégia international de commodities do JPMorgan, em um relatório de quinta-feira. Uma recuperação pós-greve nos preços do petróleo bruto “eventualmente desapareceria à medida que os fundamentos globais permanecessem relativamente fracos”, disse Kaneva.
Da mesma forma, o Goldman Sachs não vê risco de uma interrupção importante e sustentada no fornecimento, pelo menos no seu cenário base, disse Daan Struyven, chefe de pesquisa de petróleo, em entrevista à CNBC. Mas um conflito que conduza à perda de 1 milhão de barris por dia de exportações iranianas durante um ano aumentaria os preços do petróleo bruto em 8 dólares e forçaria o mercado a reavaliar o risco de uma nova escalada, disse ele.
E a administração Trump também parece indiferente ao risco de uma perturbação no Médio Oriente.
“O mundo está muito bem abastecido de petróleo neste momento”, disse o secretário de Energia, Chris Wright, à CNBC numa entrevista em 6 de Fevereiro, dando ao presidente “mais alavancagem nas suas acções geopolíticas para não se preocupar com um aumento louco nos preços do petróleo”.
