Durante o ano passado, vários estados lançaram ações legais contra alguns dos maiores participantes da crescente indústria do mercado de previsões, como Kalshi e Polymarket. Estes casos têm principalmente a ver com regulamentações de jogos de azar a nível estatal, uma vez que há desacordo sobre se estas leis se aplicam às plataformas de mercado de previsão.
Por exemplo, O Conselho de Controle de Jogos de Nevada restringiu a capacidade de Kalshi de oferecer suas operações no estadojá que a plataforma do mercado de previsões não está licenciada para oferecer apostas esportivas. Kalshi também foi processado pela procuradora-geral de Massachusetts, Andrea Campbell, em setembrocom foco no fato de que 75% do quantity de negociação da plataforma foi em apostas esportivas.
A Crypto alternate Coinbase, que também lançou recentemente suas próprias ofertas de mercados de previsão, adotou uma abordagem mais proativa com a apresentação de ações judiciais preventivas em Illinois, Michigan e Connecticut. Há pelo menos 20 ações judiciais em andamento em relação a esses pontos de vista contrastantes entre as plataformas de mercado de previsão e os estados que estão preocupados com os jogos esportivos não licenciados supostamente permitidos por elas.
Tenho uma grande novidade para anunciar… pic.twitter.com/3OBNTaOnIL
-Mike Selig (@ChairmanSelig) 17 de fevereiro de 2026
Com estas ações judiciais como pano de fundo, a Commodities Futures Buying and selling Fee (CFTC), que é o regulador federal associado ao tipo de contratos futuros envolvidos nos mercados de previsão, está agora afirmando-se como o único regulador da indústria dos mercados de previsão. “A CFTC não ficará mais sentada de braços cruzados enquanto governos estaduais excessivamente zelosos minam a jurisdição exclusiva da agência sobre esses mercados”, O presidente da CFTC, Mike Selig, disse em um artigo do Wall Street Journal.
Os Estados e os defensores dos direitos dos Estados nesta matéria reagiram agressivamente, considerando a posição da CFTC um exagero. O governador de Utah, Spencer Cox, criticou Selig no Xchamando os mercados de previsão de “jogos de azar puros e simples”, ao mesmo tempo que afirmam que destroem famílias e vidas jovens. O governador prometeu esgotar os recursos do estado na Justiça para bloqueá-los. Senadora de Nevada Catherine Cortez Masto argumentou a CFTC não tem autoridade sobre os jogos desportivos, acusando-a de atropelar os direitos dos Estados. O ex-governador de Nova Jersey, Chris Christie, repetiu issodizendo que a agência “não mostra nenhum respeito pelos direitos dos estados”. Trinta e oito estados também entrou com um amicus brief apoiando o processo de Maryland contra Kalshienfatizando a supervisão native para coibir as apostas não licenciadas.
Mike, agradeço por você ter tentado fazer isso com cara séria, mas não me lembro de a CFTC ter autoridade sobre o “mercado de derivativos” dos rebotes de LeBron James. Esses mercados de previsão que você defende sem fôlego são jogos de azar – puro e simples. Estão destruindo vidas…
– Governador Cox (@GovCox) 17 de fevereiro de 2026
Notavelmente, muitas das principais bolsas de criptomoedas nos EUA se voltaram para os mercados de previsão, à medida que o interesse em tokens criptográficos, que muitas vezes são ridicularizados como penny shares altamente manipulados, diminuiu nos últimos anos, pelo menos fora do aumento do interesse institucional no bitcoin. Embora os executivos destas bolsas falem frequentemente sobre o poder da descentralização do Bitcoin e a sua proposta de valor a longo prazo, por um lado, as suas plataformas também empurram as suas bases de utilizadores para negociações altamente especulativas e jogos de azar degenerados em busca de aumento de receitas.
Isto faz parte da maior divisão entre o Bitcoin e a maior indústria criptográfica que se tornou mais clara nos últimos anos, à medida que os puristas cypherpunk promovem carteiras sem custódia para manter Bitcoin em armazenamento refrigerado e as empresas criptográficas construídas sobre esta tecnologia empurram os utilizadores para produtos cada vez mais centralizados e controlados, tais como stablecoins e blockchains empresariais que oferecem oportunidades de arbitragem regulamentar às entidades por trás deles.
Essas empresas de criptografia também gastaram muito no ciclo eleitoral de 2024, incluindo o apoio ao eventual presidente Donald Trump. Trump fez da clareza regulatória de criptografia e da reversão das ações de fiscalização do ex-presidente da SEC Gary Gensler uma parte basic de seu primeiro ano no cargo, além de enfrentar uma variedade de acusações de corrupção e especulação relacionadas ao seu próprio envolvimento e afiliação com criptografia. Apesar de tudo isso, a Lei CLARITY, que visa estender a clareza regulatória em relação às stablecoins encontradas na Lei GENIUS para o resto da indústria de criptografia, enfrentou recentemente um grande revés depois que uma versão preliminar do projeto de lei foi referida como pior do que nenhum projeto de lei pelo CEO da Coinbase, Brian Armstrong.
Até este ponto, os tribunais tenderam a ficar do lado dos estados em detrimento do governo federal quando se trata de autoridade reguladora sobre contratos de mercado de previsão relacionados com desporto. Em Nevada, um juiz governou que a CFTC não tem jurisdição sobre contratos de eventos esportivos em um caso envolvendo Crypto.com, e apenas esta semana, o Tribunal de Apelações do Nono Circuito manteve uma decisão semelhante envolvendo Kalshi. De acordo com Melinda Rothque é professor associado visitante de direito na Washington and Lee College College of Regulation, esta questão provavelmente será considerada pela Suprema Corte dos EUA em algum momento.
